Optioner Effekt On Finansiella Rapporter

Forskning FUNKTIONER Aktieoptioner Resultaträkning, balansräkning. Finansiell redovisning påverkan av aktieoptioner är ett ofta missförstått ämne för investerare Denna kolumn kommer att undersöka effekterna av optionsoptioner i balansräkningen och resultaträkningen. Det kommer också att innehålla ett exempel på konsekvenserna Av alternativ på utspädat vinst per aktie. Av Phil Weiss TMF Grape 12 oktober 2000. Den senaste månaden skrev jag en introduktion till aktieoptioner där jag granska kompensationsaspekterna, de främsta fördelarna och nackdelarna och de olika typerna av alternativ som kan vara Beviljas. Jag gillar att fortsätta denna serie med en diskussion om effekterna av aktieoptioner i balansräkningen och resultaträkningen Min diskussion ikväll kommer att koncentrera sig på icke-kvalificerade aktieoptioner NSOs Om du inte känner till den termen, vänligen gå tillbaka till min inledande kolumn. En av de största invändningarna mot redovisning av aktieoptioner är att de allra flesta företag inte registrerar någon kompensationskostnad D till aktieoptionsbidrag Följaktligen får dessa företag, som står för sina optioner enligt APB 25, den ursprungliga redovisningsansvarige som beskriver behandlingen av aktieoptioner enligt amerikanska generellt godkända redovisningsprinciper GAAP, inte att dra av den inkomstskattförmån som uppnåtts från övningen av sådana optioner Istället går denna skatteförmån genom egenkapitalavsnittet i bolagets balansräkning. I många fall kan du se beloppet av denna förmån som återspeglas i förklaringen av förändringar i aktieägarandelarna. Eftersom redovisning är ett dubbelregistreringssystem, är den andra sidan av Förändringen till eget kapital är en minskning av inkomstskatt som betalas till IRS. Regleringsmetoden Redovisningsreglerna kräver emellertid att skatteförmånen som nämns ovan återspeglas i beräkningen av utspätt vinst per aktie EPS, vilket beräknas via Treasury Stock Method TSM TSM antar i korthet att alla pengar i optionsoptioner utövas i början av en finansiell p Eriod eller utfärdandedatum, om det senare. Anledningen till att denna metod för att beräkna EPS kallas TSM är att den använder intäkterna från hypotetisk utövande av optionsoptioner för att återköp av aktier i aktier - sådana aktier kallas egna aktier Detta tjänar faktiskt att minska utspädningseffekten av aktieoptioner. Oroa dig inte om det här låter lite förvirrande. Jag ska ge ett exempel på hur det fungerar inom kort. Det finns faktiskt en ny redovisningsstandard FAS nr 123 som rekommenderar att företag registrerar kompensationsutgifter för deras anställda Aktieoptionsbidrag Detta alternativ, som tar ut kompensationsutgifter för det verkliga värdet av optioner som beviljas anställda, ignoreras i stor utsträckning Ett företag som följer denna redovisningspraxis är Boeing Airlines NYSE BA Om du tittar på resultaträkningen ser du Denna kostnad återspeglas i linjen kallad aktiebaserad plankostnad. Genom att följa FAS nr 123 kan Boeing också känna igen några av de skatteförmåner som är förknippade med optionsoption övning naturligtvis skatteförmånen är mindre än den faktiska kompensationskostnaden. Nu låt oss försöka lägga till några nummer bakom det jag har pratat om och se vad som händer. Genom att arbeta genom det här exemplet antar vi att alternativen redovisas för under APB 25 och att företagen inte registrerar någon kompensationsutgift för beviljande av köpoptioner. Du kanske vill ta en kort paus innan du går igenom exemplet Går dig något kallt att dricka och en räknare också, eftersom det enda sättet jag kan tänka på gör detta är att springa igenom en massa siffror och beräkningar. Först måste vi göra vissa antaganden om hur många alternativ som faktiskt utövades för att beräkna balansens påverkan. Det bör noteras att i den här delen av exemplet kommer jag bara att hänvisa till de faktiska alternativen som utövas. I den andra delen ska jag hänvisa till det totala antalet utestående optioner. Båda behövs för att bestämma den fullständiga bokslutskonkurrensen. Det borde Noteras också att det yttersta syftet med den andra delen av beräkningen är att bestämma hur många ytterligare aktier bolaget skulle behöva utfärda utöver det som det skulle kunna återköpa med intäkterna från optionsoptionerna i händelse av att alla utestående optioner utövades Om du funderar på det borde det ge mycket mening Syftet med hela beräkningen är att bestämma utspädd EPS Vi beräknar antalet aktier som måste utfärdas för att komma fram till utspädda andelstall Obs! Detta resulterar i en 14 000 ökning till kassaflöde vanligtvis kassaflöde från verksamheten Behandlingen av optionsoptioner på kassaflödesanalysen diskuteras mer fullständigt i nästa del av denna serie. Nästa måste vi lägga till ytterligare antaganden för att se vad som händer med EPS. s sammanfatta vad som hände här. Inkomster uttalande påverkan Ingen direkt Som noterat ovan har bolaget i det här exemplet valt att ta det traditionella tillvägagångssättet för aktieoptionskompensation n och har inte dras av någon kompensationskostnad i resultaträkningen Men man kan inte förbise det faktum att det finns en ekonomisk kostnad för aktieoptioner. De flesta företagens bristande återspegling av aktieoptioner i resultaträkningen har lett många att hävda att detta misslyckande resulterar i en överstatning av inkomsterna. Frågan om huruvida sådana belopp ska återspeglas i resultaträkningen är svårt. Det är lätt att hävda att exklusive effekterna av sådana optioner från bokföringsinkomsterna resulterar i att inkomst överdrives men det är också svårt att bestämma den exakta kostnaden för optioner vid tidpunkten för emissionen Detta beror på faktorer som aktiens faktiska pris vid tidpunkten för övningen och det faktum att det finns anställda som inte kommer att bli föremål för de alternativ som de beviljas. Balanspåverkan Aktieägarna ökade med 14 000 Företaget sparade 14 000 i skatter. Effekter per aktie Vid beräkning av utspädd EPS antar du att alla pengar som är in-the-money joner utövas till det genomsnittliga aktiekursen för perioden 25 000 aktier enligt option i det här exemplet Detta resulterar i att företaget behandlas som erhållit intäkter lika med värdet av antalet optioner utestående tider utövningspriset 500 000. Vidare, för ändamål Av denna beräkning anses det ha erhållit intäkter som motsvarar beloppet av den skatteförmån som skulle erhållas om samtliga optioner utnyttjades 262 500 Dessa intäkter används sedan för att köpa aktier till den genomsnittliga aktiekursen 15 250 aktier Denna siffra subtraheras sedan från Totalt antal aktieoptioner för att bestämma inkrementella aktier som skulle utfärdas av bolaget 9 750 Det är denna siffra som resulterar i ökningen av de totala aktierna som är utestående för utspädningen av EPS. I det här exemplet är företaget var tvungen att emittera 9 750 aktier och såg sin utspädda EPS sjunka från 2 50 till 2 38, en minskning med ca 5 Du kommer säkert att finna att skillnaden mellan grundläggande och utspädd EPS i detta exempel är lite större än normalt. I nästa del av denna serie ska jag diskutera hur optionsoptioner behandlas i kassaflödesanalysen. Om du har några frågor om vad som presenterats här, fråga dem om vår Motley Fool Research Diskussionsstyrelse. Den verkliga kostnaden för aktieoptioner. Hur värderar du personaloptioner ESO Detta är möjligen det centrala problemet i debatten om huruvida dessa alternativ ska kostnadsföras eller huruvida denna kompensationsmetod kan uteslutas från resultaträkningen men noteras i noterna i bokslutet Enligt grundläggande redovisningsregler för GAAP, om ett värde kan placeras på personaloptioner, bör de kostnadsförs till det verkliga marknadsvärdet. Omkostnader för utgifter för personaloptioner säger att det finns många modeller som kan användas för att exakt placera ett värde på alternativ Dessa alternativ är en form av kompensation som bör redovisas korrekt, som löner Motståndare hävdar att dessa modeller inte är app Lösa till personaloptioner eller att motsvarande kostnader i samband med denna form av ersättning är noll. Denna artikel kommer att ta en titt på motståndarnas argument och undersöka sedan möjligheten till ett annat sätt att bestämma kostnaden för personaloptioner. Argumenten Mot flera modeller har utvecklats för att värdera valmöjligheter som handlas på börserna, till exempel sätter och kallar den senare som beviljas anställda. Modellerna använder antaganden och marknadsdata för att uppskatta valet av alternativet när som helst. Mest kända är Black-Scholes-modellen, som är det som de flesta företag använder när de diskuterar anställningsalternativ i fotnoter till sina SEC-arkivier. Även om andra modeller såsom binomialvärdering en gång var tillåtna, kräver nuvarande redovisningsregler den ovan nämnda modellen. Läs mer i Get De mest uteslutna personaloptionerna. Det finns två huvudsakliga nackdelar med att använda dessa typer av värderingsmodeller. Förslag - Precis som vilken modell som helst, är utdata eller värde bara lika bra som de dataantaganden som används. Om antagandena är felaktiga kommer du att få felaktiga värderingar oavsett hur bra modellen är. De viktigaste antagandena vid värdering av personaloptioner är den stabila risk - Volatilitet med fria räntor följer en normal fördelning, konsekvent utdelning om någon och bestämmer livets löptid. Dessa är svåra saker att uppskatta på grund av de många underliggande variablerna, särskilt när det gäller antagandet om normala avkastningsfördelningar. Viktigare är att de kan manipuleras genom att justera någon eller en kombination av dessa antaganden kan ledningen sänka värdet på optionsoptionerna och därmed minimera alternativen negativ inverkan på resultatet. Tillämplighet - Ett annat argument mot att använda en optionsprissättningsmodell för personaloptioner är att modellerna inte skapades att värdera dessa typer av alternativ Black-Scholes-modellen skapades för att värdera börshandlade alternativ på finansiella instrument såsom aktier och obligationer och råvaror De uppgifter som används i dessa alternativ baseras på det förväntade framtida priset på den underliggande tillgången ett lager eller en vara som ska ställas in på marknaden av köpare och säljare. Personaloptioner kan dock inte handlas på eventuella utbyte och alternativa prissättningsmodeller skapades eftersom möjligheten att handla ett alternativ är värdefullt. En alternativ synvinkel Utanför dessa teoretiska debatter finns det en verklig hård dollarkostnad för personaloptioner och det är redan redovisat i bokslutet Den verkliga kostnaden för personaloptioner är aktieåterköpsprogrammet, som används för att hantera utspädning. När aktieoptioner utövas spädar de aktieägares förmögenhet för att motverka dessa effekter. Förvaltningen bör återköpa aktier. Läs mer om Expensing Personal Options. Finns det bättre sätt att använda Aktieåterköpsprogram för att minska och därmed hantera antalet utestående aktier. En minskning av utestående aktier ökar vinsten per s Hare I allmänhet säger företagen att de genomför återköp när de anser att deras lager är undervärderat. De flesta företag som har stora personaloptionsprogram har stock buyback-program så att antalet anställda utövar sina optioner är relativt konstant eller ospädd Om Du antar att huvudårsaken till ett återköpsprogram är att undvika resultatutspädning är kostnaden för återköpet en kostnad för att ha ett personaloptionsprogram som måste kostnadsföras på resultaträkningen. Om ett företag inte har återköp av aktier Program, då kommer intäkterna att minskas med både kostnaden för optionerna och utspädningen. Även om vi tar återköp ur ekvationen är alternativ en form av ersättning som har ett visst värde. Därför måste de behandlas på liknande sätt som vanliga löner. Bottom Line-optionerna används i stället för kontantlöner. Period Som sådan borde de kostnadsföras under den period de tilldelas. Kostnaden för återköp av aktier programmet kan användas som ett sätt att värdera dessa alternativ, eftersom ledningen i de flesta fall använder ett återköpsprogram för att förhindra att EPS sjunker. Även om ett företag inte har ett återköpsprogram kan du använda det genomsnittliga årliga aktiekursen gånger antalet aktier som ligger till grund för optionerna exklusive aktier som förväntas bli outnyttjade eller löpa ut för att erhålla en årlig kostnad. Räntesatsen vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av spridning av avkastning För ett visst säkerhets - eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt var den amerikanska kongressen antagen 1933 som Banking Act, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektor Den amerikanska presidiet för arbete. Valutakortet eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1.An Inledande bud på ett konkursföretagets tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget Från en pool av budgivare. ÅRSREDOVISNING FÖR MEDARBEHANDLINGSBESTÄLLNINGAR. Med David Harper Relevans över Tillförlitlighet Vi kommer inte att se över den uppvärmda debatten om huruvida företagen ska bekosta personalbestånd Alternativ Vi bör emellertid inrätta två saker För det första har experterna i FASB gjort det nödvändigt att kräva alternativutgifter sedan början av 1990-talet Trots det politiska trycket blev utgifterna mer eller mindre oundvikliga när IASB: s internationella redovisningsstyrelse krävde det på grund av Den avsiktliga drivkraften för konvergens mellan amerikanska och internationella redovisningsstandarder För relaterad läsning, se Kontroversen över alternativutgifter. För det andra finns en legitim debatt om de två primära kvaliteterna för bokföringsinformationens relevans och tillförlitlighet. Årsredovisningen visar relevansnivån När de inkluderar alla matta Erialkostnader som företaget ådragit sig - och ingen förnekar allvarligt att alternativen är en kostnad. Redovisade kostnader i bokslutet uppnår tillförlitligheten när de mäts på ett opartiskt och korrekt sätt. Dessa två kvaliteter av relevans och tillförlitlighet kolliderar ofta i redovisningsramen Till exempel är fastigheter redovisade till anskaffningsvärde, eftersom historisk kostnad är mer tillförlitlig men mindre relevant än marknadsvärdet - det vill säga vi kan mäta med tillförlitlighet hur mycket som använts för att förvärva egendomen Motståndarna i utgifterna prioriterar tillförlitligheten och insisterar på att alternativkostnaderna inte kan mätas med konsekvent noggrannhet FASB vill prioritera relevans, tro att det är ungefär korrekt att fånga en kostnad är viktigare än att vara exakt fel när man utesluter det helt. Upplysningar krävs men inte erkännande för nu I mars 2004 har nuvarande regel FAS 123 Kräver upplysningar men inte erkännande Det innebär att alternativkostnaden uppskattar mus T redovisas som en fotnot, men de behöver inte redovisas som en kostnad i resultaträkningen, där de skulle minska rapporterad vinst eller nettoinkomst. Det innebär att de flesta företag faktiskt rapporterar fyra vinst per aktie EPS-nummer - såvida de inte frivilligt välja att erkänna alternativ som hundratals har redan gjort. På resultaträkningen.1 Grundläggande EPS 2 Utspädd EPS.1 Pro Forma Basic EPS 2 Pro Forma Utspädd EPS. Utspädd EPS Captures Några alternativ - de som är gamla och i pengarna En viktig utmaning i beräkningar EPS är potentiell utspädning Speciellt vad gör vi med utestående men ej utnyttjade optioner, gamla alternativ som beviljats ​​tidigare år som lätt kan konverteras till vanliga aktier när som helst Det gäller inte bara aktieoptioner utan även konvertibel skuld och vissa derivat Utspädda EPS försöker fånga denna potentiella utspädning med hjälp av den treasury-stock-metod som illustreras nedan Vårt hypotetiska företag har 100 000 vanliga aktier utestående, men har också 1 0,000 utestående optioner som är alla i pengarna Det är att de beviljades med ett 7 lösenpris men beståndet har sedan stigit till 20.Basic EPS nettoinkomst vanliga aktier är enkla 300.000 100.000 3 per aktie Utspädd EPS använder stamaktiemetoden för att svara på följande fråga hypotetiskt hur många vanliga aktier skulle vara utestående om alla alternativ i pengarna utövades idag I exemplet diskuterat ovan skulle övningen ensam lägga till 10 000 stamaktier till basen. Den simulerade övningen skulle emellertid ge Bolag med extra kontantutdelning på 7 per option plus en skatteförmån Skatteförmånen är reell kontanter eftersom företaget får reducera sin skattepliktiga inkomst genom optionsvinsten - i det här fallet 13 per option utnyttjas varför eftersom IRS kommer att samla skatter från optionsinnehavare som betalar vanlig inkomstskatt med samma vinst Observera skatteförmånen avser icke-kvalificerade aktieoptioner Så kallade incitamentsoptioner ISO kan inte vara t axer som är avdragsgilla för bolaget, men färre än 20 av de optioner som beviljats ​​är ISO. Låt oss se hur 100 000 stamaktier blir 103 900 utspädda aktier enligt treasury-stock-metoden, som kom ihåg, bygger på en simulerad övning. Vi antar utövandet av 10 000 in-the-money alternativen lägger detta till 10.000 stamaktier till basen Men företaget får tillbaka utbildningsinkomster på 70.000 7 utövningspris per option och en kontant skatteförmån på 52.000 13 vinst x 40 skattesats 5 20 per option Det är en jättestor 12 20 kontantrabatt, så att säga, per option för en total rabatt på 122 000 För att slutföra simuleringen antar vi att alla extra pengar används för att köpa tillbaka aktier Till det nuvarande priset på 20 per aktie köper företaget 6 100 aktier . Sammanfattningsvis skapar konvertering av 10 000 alternativ endast 3 900 netto ytterligare aktier 10 000 alternativ konverterade minus 6.100 återköp aktier Här är den faktiska formeln, där M nuvarande marknadspris, E-kurs, T skattesats och N antal optioner som utövas. Pro F Orma EPS Fångar de nya optioner som beviljats ​​under året Vi har granskat hur utspädd EPS fångar effekten av utestående eller gamla in-the-money-alternativ som beviljats ​​tidigare år. Men vad gör vi med optioner som beviljats ​​under det aktuella räkenskapsåret som har noll inneboende värde som är förutsatt att lösenpriset motsvarar aktiekursen men är dyrt ändå eftersom de har tidsvärde. Svaret är att vi använder en alternativ prissättningsmodell för att uppskatta en kostnad för att skapa en icke-kassakostnad som minskar den redovisade nettoresultatet. Treasury-stock-metoden ökar nämnaren av EPS-kvoten genom att lägga till aktier, proforma expensing minskar täljaren av EPS. Du kan se hur utgifterna inte dubblar räknar som vissa har föreslagit utspädd EPS innehåller gamla alternativtillskott medan proforma expensing innehåller nya bidrag . Vi granskar de två ledande modellerna, Black-Scholes och Binomial, under de kommande två delarna av denna serie, men deras effekt är vanligtvis att producera ett verkligt värde Kostnad som ligger mellan 20 och 50 av aktiekursen Medan den föreslagna redovisningsregeln som kräver utgiftsposter är mycket detaljerad, är rubriken verkligt värde på bidragsdatumet. Det innebär att FASB vill kräva att företagen ska uppskatta optionens verkliga värde vid Tiden för beviljande och rekord erkänner denna kostnad på resultaträkningen Beakta illustrationen nedan med samma hypotetiska företag som vi tittade på ovan. 1 Utspädd EPS baseras på att dividera justerad nettovinst på 290.000 i en utspädd aktiebas på 103.900 aktier. Under proforma kan den utspädda aktiebasen dock vara annorlunda. Se vår tekniska notering nedan för ytterligare information. Först kan vi se att vi fortfarande Har vanliga aktier och utspädda aktier där utspädda aktier simulerar utövandet av tidigare beviljade alternativ. För det andra har vi vidare antagit att 5.000 optioner har beviljats ​​under innevarande år. Låt oss anta att vår modell uppskattar att de är värda 40 av 20 aktiekursen, Eller 8 per option Den totala utgiften är därför 40 000. Eftersom våra alternativ råkar vara klippvästar om fyra år, kommer vi att avskriva utgiften under de närmaste fyra åren. Detta är redovisning s matchande princip i åtgärd är tanken att vår medarbetare kommer att tillhandahålla Tjänster under intjänandeperioden, så att utgiften kan spridas under den perioden. Även om vi inte har illustrerat det, får företagen sänka utgiften i väntan på att möjligheten förverkas Es på grund av anställningsavslutningar Till exempel kan ett företag förutspå att 20 av de beviljade optionerna förverkas och förlora utgiften i enlighet därmed. Vår nuvarande årskostnad för optionstilldelningen är 10 000, den första 25 av de 40 000 utgifterna. Vår justerade nettoresultat är därför 290 000 Vi delar upp detta i både vanliga aktier och utspädda aktier för att producera den andra uppsättningen proforma EPS-nummer. Dessa måste anges i en fotnot och kommer sannolikt att kräva redovisning i resultaträkningen för räkenskapsår som börjar efter den 15 december , 2004. En slutlig teknisk notering för de modiga Det finns en teknik som förtjänar att nämna att vi använde samma utspädda aktiebas för både utspädda EPS-beräkningar redovisade utspädd EPS och pro forma utspädd EPS Tekniskt, under proforma utspädd ESP-punkt iv ovan finansiell rapport ökar aktiebasen ytterligare med antalet aktier som kan köpas med den avskrivna kompensationsutgiften som utöver ex intäkter och skatteförmåner Under det första året, då endast 10 000 av 40 000 optionskostnader har debiterats, kan de övriga 30 000 hypotetiskt återköpa ytterligare 1.500 aktier 30 000 20 Detta - i det första året - producerar totalt antal utspädda aktier på 105 400 och utspädd EPS på 2 75 Men i det andra året är allt annat lika, de 2 79 ovan skulle vara korrekta, eftersom vi redan skulle ha färdigställt 40 000. Kom ihåg att detta bara gäller proforma utspädd EPS där vi är expensing options i täljaren. Konklusion Utgiftsoptioner är bara ett försök att uppskatta alternativkostnaden. Föredragandena har rätt att säga att alternativen är en kostnad och att räkna något är bättre än att inte räkna med. Men de kan inte hävda att kostnadsuppskattningar är korrekta. Tänk på vårt företag ovan Vad händer om stocken dyker till 6 nästa år och stannade där då alternativen skulle vara helt värdelösa och våra kostnadsberäkningar skulle visa sig vara betydligt överstatliga Ed medan vår EPS skulle bli underskattad Omvänt, om börsen gjorde det bättre än förväntat, skulle våra EPS-nummer vara överdriven eftersom vår kostnad skulle ha visat sig vara underskattad.